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和其它资产不同,期货实行的是保证金交易。
拿铜期货举例子,铜期货最小交易单位是“一手”,“一手”铜等价于5吨铜。
假设两个月后的铜期货价格是每吨5万元。那“买一手铜期货”,实际上就是你和另一个卖家约定,两个月后你将用25万元去买他手上的5吨铜。
但你作为期货投机者,在购买期货的时不用真的直接付25万元,你只需要交11%的保证金给期货公司,也就是万元就可以了。
而你作为买入铜期货的投机者,往往并不真是的需要这些铜,你只是赌铜价会上涨而已,所以在实际交割之前,你必须在市场上卖掉这一手期货。
假设你卖掉这一手铜期货时,铜期货上涨20%到6万元,一手铜这时候价值30万,你就净赚5万元。这就相当于你只用万元的本金,就赚到了5万,收益率高达180%。
假设你卖掉这一手铜期货时,铜期货下跌20%到4万元,一手铜这时候仅价值20万,你就净赔5万元。这就相当于你不仅赔光了保证金,还倒欠期货公司万元。
不过一般情况下,你是不会倒欠期货公司钱的,因为当铜价跌到万元的时候,期货公司看到你的保证金马上就要赔光了,就会强制卖掉你的期货合约,这就叫强平。
只有在金融危机时,期货公司想要强制卖掉你的期货合约,但却根本找不到买家,才会导致你倒欠期货公司钱,这种情况就叫做穿仓。
毛晓非之前就是因为比特币期货暴跌,想强平都没有人接,才直接穿仓欠了债主钱。
也正是因为保证金制度存在,期货市场天生就容易出现一夜暴富的神话和一夜亏光的惨剧。
除此以外,对于陆洋这种散户投资者而言,期货市场的凶险程度,还不仅仅出于高杠杆。
期货还有一个可怕的特点,那就是,它的合约是有时效的。
假设陆洋这个散户,买了两个月后的铜期货,报价5万。如果两个月后铜价跌到4万,他就只能认赔出局,哪怕三个月后铜价涨到10万,也和他没有关系了。因为他没有仓库,没
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